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    海通雷火电竞平台-如何优雅地抄基金经理作业(二):探索新进重仓、共同重仓、独门重仓的隐含信息-201120

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    日期:2020-11-20 19:53:10 研报出处:海通雷火电竞平台
    研报栏目:基金频道 冯佳睿,罗蕾  (PDF) 20 页 876 KB 分享者:su***a
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    研究报告内容
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    精选摘要:金数,被多只基金共同重仓的新进重仓股,收益表现最优。表明最新受到较多基金经理关注的股票,未来收益表现最为可观。在时间序列角度,近几年在市场情绪高涨、基金规模大幅增加的年份,如2015年、2019年和2020年,重仓股的收益表现相对较为优异。从基金业绩来看,历史选股能力较优的基金,它们的重仓。”

    海通雷火电竞平台-如何优雅地抄基金经理作业(二):探索新进重仓、共同重仓、独门重仓的隐含信息-201120

    1. 主动基金数量众多,不同基金持有的重仓股也海通雷火电竞平台存在较大差异。

    2. 截止2020年如何优雅地抄基金经理作业(二)中报,1300余只偏股型主动基金共持有1028只不同的重仓股。

    3. 这1000多只重仓股特征不一,也不一探索新进重仓、共同重仓、独门重仓的隐含信息定全部都具有跟随价值。

    4. 本文研究发现,以下三类重仓海通雷火电竞平台股非常值得关注。

    5. 1.新进重仓:最新季报期的基金重仓股如何优雅地抄基金经理作业(二)并集中有,而上一期季报期没有的重仓股。

    6. 2.共同重仓:被多只基金共同重仓探索新进重仓、共同重仓、独门重仓的隐含信息的股票。

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    7. 3.独门重仓:绩优基金组重仓股并集中有、而历史业绩靠后的基金重仓海通雷火电竞平台股并集中没有的个股。

    8. 重仓基金数越如何优雅地抄基金经理作业(二)多,重仓股的FF3alpha越高。

    9. 只被1只基金重仓持探索新进重仓、共同重仓、独门重仓的隐含信息有的重仓股在小市值因子上具有显著的正向暴露。

    10. 剥离市场和风格的影响后,这部分股票的海通雷火电竞平台alpha并不显著。

    11. 而被多只如何优雅地抄基金经理作业(二)基金共同重仓的股票,通常在大市值因子上具有显著的暴露,剥离市场和风格影响后,alpha显著为正。

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    12. 控制重仓基金数后,新进重仓的绝对收探索新进重仓、共同重仓、独门重仓的隐含信息益、FF3alpha均显著优于非新进重仓。

    13. 被相海通雷火电竞平台近数量的基金共同重仓持有的重仓股中,新进重仓的收益显著优于非新进重仓。

    14. 结合重仓基金数,被多只基金共同重仓的新进重仓股,收益如何优雅地抄基金经理作业(二)表现最优。

    15. 表明最新受到较多基探索新进重仓、共同重仓、独门重仓的隐含信息金经理关注的股票,未来收益表现最为可观。

    16. 海通雷火电竞平台在时间序列角度,近几年在市场情绪高涨、基金规模大幅增加的年份,如2015年、2019年和2020年,重仓股的收益表现相对较为优异。

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    17. 从基金业绩来看,历史选股能力较优的基金,它们的重仓股集合具备更高的跟随价值;如何优雅地抄基金经理作业(二)而且,这种跟随价值更多的体现在其独门重仓股中。

    18. 按照历史FF3alpha将全部偏股型基金从小到大排序并等分为5组,绩优基金独门重仓股——D5基金组的重仓股并集中有、而D1基金组的重仓股并集中没有的股票,相对于wind全A指数年化超额达12.1%(2008探索新进重仓、共同重仓、独门重仓的隐含信息.01.22至2020.09.30,下同);远高于D5基金组与D1基金组的共同股(4.2%),也高于D1基金组的重仓股组合(2.6%)。

    19. 绩优基金独门重仓股的截面溢价显著为正,且雷火网址轮动收益海通雷火电竞平台显著。

    20. 从板块分布来看,绩优基金的独门重仓股主要分布在大市值股票集中,这部分股票相对于所属股票集等权组合如何优雅地抄基金经理作业(二)的超额收益也最为显著。

    21. 剥离常用因子探索新进重仓、共同重仓、独门重仓的隐含信息后,独门重仓股虚拟变量具有显著为正的截面溢价,即绩优基金选股能力显著。

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    22. 此外,若计算绩优基金独门重仓股的雷火网址个股数分布,并与全市场雷火网址个股数分布进行比较,则独门重仓股超海通雷火电竞平台配比例最高的3个雷火网址相比于基准组合(所有雷火网址等权组合)季均超额2.21%,季胜率72.5%,雷火网址轮动收益在1%的置信度下统计显著。

    23. 优选绩优基金独门重如何优雅地抄基金经理作业(二)仓股组合。

    24. 绩优基金的独门股中基本面向好、前期受关注度低的股探索新进重仓、共同重仓、独门重仓的隐含信息票未来收益表现更加优异。

    25. 基于ROE、SUE、换手率3因子选择多因子得分最高的30只独门股海通雷火电竞平台构建等权组合,相对于沪深300指数和wind全A指数年化超额分别为21.89%、18.80%。

    26. 风如何优雅地抄基金经理作业(二)险提示。

    27. 模型误设风险、市场系探索新进重仓、共同重仓、独门重仓的隐含信息统性风险。

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