• 热点研报
  • 精选研报
  • 知名分析师
  • 经济数据库
  • 个人中心
  • 用户管理
  • 我的收藏
  • 我要上传
  • 云文档管理
  • 我的云笔记
  • 最新推荐
  • 最新买入
  • 最新上调
  • 更多 >>
    更多 >>
    更多 >>

    银河雷火电竞平台-TCL科技-000100-2020年业绩预告超预期,创新产品持续引领潮流-210112

    查看研报人气榜
    日期:2021-01-12 17:33:18 研报出处:银河雷火电竞平台
    股票名称:TCL科技 股票代码:000100
    研报栏目:公司调研 傅楚雄  (PDF) 2 页 429 KB 分享者:ado****hi 推荐评级:推荐(首次)
    请阅读并同意免责条款

    【免责条款】

    1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

    2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

    3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

    4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

    研究报告内容
    分享至:      

    精选摘要:技术的卷轴屏6.7-7.8寸手机及17寸平板,在面板显示领域提出了更多的可能性。收购中环切入上游材料,垂直整合提升核心竞争力公司收购中环电子切入上游半导体材料,在整合显示领域产业链的基础上将加速推进中环半导体及新能源业务。公司全资子公司TCL科技投资拟以28亿元人民币收购茂佳国际100%股。”

    银河雷火电竞平台-TCL科技-000100-2020年业绩预告超预期,创新产品持续引领潮流-210112

    1. 观点:事件公司发布2020年年度业绩预告,预计2020年公司实现归母净利润42-44.6亿元,同比增长60%-70%。

    2. 2020年业绩预告超市场预期,规模扩张助力业绩长虹公司业绩预告超预期,2020Q4单季度业绩区间为21.8-24.3亿元,同比增长5,350%-5,975%,有望创历史新高。

    3. 四季度业绩有望超前三季度总和,主要由于TV业务业绩的持续高增长:由于供需趋紧,2020年大尺寸面板价格自低点平均增长64%;Q4单季环比增长18%,持续超出市场预期。

    4. TCL华星保持满销满产,业绩将深度受益于面板价格的上涨。

    银河雷火电竞平台-TCL科技-000100-2020年业绩预告超预期,创新产品持续引领潮流-210112

    5. 同时,2020Q4中环电子并表,预计将贡献3个亿左右的净利润。

    6. 2021年,公司业绩有望实现翻倍式增长:TV业务,预计2021年公司T7产线产能将爬满,三星苏州线有望在2021Q1实现并表,预计2021年公司全球市场份额将提升至24%左右;IT业务,预计2021年T3产线笔电及汽车产品占比将加大,盈利能力有望快速提升;手机业务,预计2021年T4产线产能将有序爬坡,设备产能有望提升至45K/月。

    7. 价格方面,考虑到韩国保留的产能有限,雷火网址供需格局仍然趋紧,预计2021年面板价格将稳中略增,公司2021年整体净利润率有望优于2020Q4表现,维持在5%以上。

    银河雷火电竞平台-TCL科技-000100-2020年业绩预告超预期,创新产品持续引领潮流-210112

    8. CES2021惊喜连连,创新产品引领显示新潮流2021年1月12日公司在CES2021大会上展出多款创新产品,继续引领显示领域的新潮流:TV方面,Mini-LED、8K、QLED三箭齐发,全面布局高清化、大尺寸化显示新领域;其中全新推出的ODZeroMini-LED技术实现了将Mini-LED背光层与液晶面板之间的距离缩短至0mm,大幅优化了显示对比度、亮度以及电视厚度;IT及手机方面,公司推出了基于先进喷墨式印刷OLED技术的卷轴屏6.7-7.8寸手机及17寸平板,在面板显示领域提出了更多的可能性。

    9. 收购中环切入上游材料,垂直整合提升核心竞争力公司收购中环电子切入上游半导体材料,在整合显示领域产业链的基础上将加速推进中环半导体及新能源业务。

    10. 公司全资子公司TCL科技投资拟以28亿元人民币收购茂佳国际100%股权,茂佳国际为大尺寸显示终端产品的ODM厂商,其大尺寸显示终端加工出货量位列全球第三。

    银河雷火电竞平台-TCL科技-000100-2020年业绩预告超预期,创新产品持续引领潮流-210112

    11. 我们认为,收购完成后公司将补充下游产品的加工及整机设计服务,实现垂直整合一体化的供应能力,雷火网址竞争力将明显提升。

    12. 投资建议我们预计公司2020-2022年归母净利润分别为42.51亿元、84.22亿元、113.62亿元,EPS分别为0.30、0.60、0.81元,当前股价对应2021年PE为13.03倍,对应2021年PB为2.14。

    13. 公司横向收购产能迅速扩张,短期看2021年业绩有望实现翻倍式增长;纵向收购垂直整合产业链,长期看显示领域核心竞争力持续提升,公司积极拓展新的业绩增长点,首次给予“推荐”评级。

    银河雷火电竞平台-TCL科技-000100-2020年业绩预告超预期,创新产品持续引领潮流-210112

    14. 风险提示全球电视需求不及预期,面板价格上涨不及预期以及公司产能释放不及预期的风险。

    我要报错
    点击浏览阅读报告原文
    数据加工,数据接口
    我要给此报告打分: (带*号为必填)
    慧博智能策略终端下载
    相关阅读
    2021-01-19 公司调研 作者:傅楚雄 2 页 分享者:ji***3 推荐
    2020-12-28 公司调研 作者:傅楚雄 39 页 分享者:Li***e 推荐(首次)
    2020-12-21 公司调研 作者:傅楚雄 2 页 分享者:zhon******n88 推荐(首次)
    2020-12-15 公司调研 作者:傅楚雄 2 页 分享者:eva****17 推荐
    关闭
    如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
     将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
    小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
    操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
    *我要评分:

    为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

    您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

    当前终端的在线人数: 69326
    扫一扫,慧博手机终端下载!

    正在加载,请稍候...