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    开源雷火电竞平台-中海油服-601808-公司点评报告:疫苗利好&OPEC+提振油价,量价反弹看好公司价值-201120

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    日期:2020-11-20 16:59:36 研报出处:开源雷火电竞平台
    股票名称:中海油服 股票代码:601808
    研报栏目:公司调研 张绪成  (PDF) 4 页 398 KB 分享者:grr****53 推荐评级:买入
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    研究报告内容
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    精选摘要:反弹看好公司价值。维持“买入”评级辉瑞疫苗有望最快年内交付,OPEC+有望延长减产协议,供需两端双重利好下,油价中枢预期迅速抬升;按照以往的经验,年底将签署2021年的订单价格,当前油价中枢预期抬升趋势明显,费率上调空间较大,2021年海外订单有望放量,业绩反弹空间较大。我们维持盈利预测,。”

    开源雷火电竞平台-中海油服-601808-公司点评报告:疫苗利好&OPEC+提振油价,量价反弹看好公司价值-201120

    1. 开源雷火电竞平台疫苗利好&OPEC+提振油价,量价反弹看好公司价值。

    2. 维持“买入”评级辉瑞疫苗有望最快年内交付,OPEC+有望延长减产协议,供需两端双重利好下,油价中枢预期迅速抬升;按照以往的经中海油服验,年底将签署2021年的订单价格,当前油价中枢预期抬升趋势明显,费率上调空间较大,2021年海外订单有望放量,业绩反弹空间较大。

    3. 我们维持盈利预测,预计2020-2022年归母净利润分别为26.5/33.6018089/43.8亿元,同比增5.8%/28%/29.2%,EPS分别为0.55/0.71/0.92元;当前股价对应PE分别为23.0x/18.0x/13.9x,维持“买入”评级。

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    4. 辉瑞疫苗有望最快年内交付,OPEC+有望延长减产协议辉瑞疫苗有望年内交付:辉瑞合作伙伴BioNTech的CEO尤古尔-萨辛周三表示,两公司合作开发的新冠病毒疫苗可能在下月获美国和欧盟紧急授权,并在12月2公司点评报告5日之前开始交付。

    5. 此前辉瑞宣布,最疫苗利好&OPEC+提振油价终试验结果显示其疫苗有效性高达95%,并且没有严重副作用;OPEC+有望延长减产协议:增产石油输出国组织及其合作伙伴(OPEC+)于本周一召开一次在线会议,联合技术委员会得出结论,因新冠疫情复燃和各国推出新的封锁政策,OPEC+正考虑推迟原定于一月份开始的增产200万桶/日(约占全球需求的2%),以支持市场,此前沙特和俄罗斯均积极表态。

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    6. 供需两端双重利好下,油价中枢预期迅速抬量价反弹看好公司价值升,景气反转趋势明显。

    7. 能源保供政策的强支撑已验证,油价回暖量价反弹空间较大能源保供政策强支撑:在全球疫情和国际油价低位震荡的逆境下,中海油前三季度资本开支达540亿元(同比+1.6%),净产量达3.89亿桶当量(同比+5.8%),国内部分净产量达2.63亿桶当量(同比+13%),在周期底部体现了中海油对我国能源保供政开源雷火电竞平台策的强执行力,有力支撑中海油服业绩,公司前三季实现归母净利润21.6亿元(同比+1.69%)。

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    8. 在轻资产策略指引下,当前油技服务毛利占比已过半,并在各项技术应用上取中海油服得了突破,国际的认可度不断提高,未来国际市场份额有望提高。

    9. 油价回暖量价反弹空间大:按照以往的经验,年底将签署2021年的订单价格,当前油价中枢预期抬升趋势明显,费率上调空间较大,2021年海外订单有望放量,业601808绩反弹空间较大。

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    10. 风险提示:油价大幅波动风险、日费大幅下调风险、政策公司点评报告推进不及预期风险。

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