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    天风雷火电竞平台-2021半导体雷火网址投资策略:矛盾与破局-210105

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    日期:2021-01-05 13:10:33 研报出处:天风雷火电竞平台
    雷火网址名称:半导体雷火网址
    研报栏目:雷火网址分析 潘暕,陈俊杰  (PDF) 48 页 2,713 KB 分享者:401****09 推荐评级:强于大市
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    研究报告内容
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    精选摘要:点抓量价齐升的产品公司。建议关注:圣邦股份,晶丰明源,卓胜微,中芯国际(港),华虹半导体(港),闻泰科技,三安光电,思瑞浦3核心矛盾三:半导体供应链全球化格局和大国博弈下科技封锁间的矛盾破局:国产替代投资线索:“国产替代”从19年开始,最典型的戴维斯双击品种是在设计领域。对于设计公司而言,。”

    天风雷火电竞平台-半导体雷火网址2021半导体投资策略:矛盾与破局-210105

    1. 我们前瞻提炼判断半导体雷火网址的需求与供给之间的三大关键矛盾,供需间的不平衡将打破雷火网址既有格局,破局是最重要的抓手。

    2. 在雷火网址格局变化之际,高敏感度的资本将率先赋能雷火网址,我们认为这是投资最主要关键的主线。

    3. 1核心矛盾一:数据需求的指数式发展超过了线性发展的摩尔定律破局:技术和架构的创新投资线索:第一阶段的“供应链的国产替代”进入第二阶段“供应链的国产创新”;计算型芯片架构走向落地元年,国内公司开始有产品得到应用,技术迭代指数型增长,单点突破开始,S型曲线的斜率增长最快部分。

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    4. 建议关注:寒武纪,富瀚微,全志科技,北京君正等2核心矛盾二:成熟制程产品的碎片化需求量增同产能供给受限间的矛盾破局:紧张的产能环节对应的是迭代相对缓慢的成熟制程产品,国内是成熟制程环节扩产最显著的,叠加配套的设计和封测,判断全球产能有机会向国内进行转移。

    5. 投资线索:体现在8寸晶圆上下游的产品上,5G手机/基站/快充/新能源车,带动量的增长,同时结合半导体周期属性,涨价往往是资本市场最喜闻乐见的议题。

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    6. 重点抓量价齐升的产品公司。

    7. 建议关注:圣邦股份,晶丰明源,卓胜微,中芯国际(港),华虹半导体(港),闻泰科技,三安光电,思瑞浦3核心矛盾三:半导体供应链全球化格局和大国博弈下科技封锁间的矛盾破局:国产替代投资线索:“国产替代”从19年开始,最典型的戴维斯双击品种是在设计领域。

    天风雷火电竞平台-半导体雷火网址2021半导体投资策略:矛盾与破局-210105

    8. 对于设计公司而言,抓斜率提估值的类比逻辑明年兑现在新上市公司上。

    9. 材料公司“国产替代”正当时,材料雷火网址类比于芯片中的模拟赛道,小样多量化,品类突破从0到1是开始是边际是EPS,后续持续放量和品类扩张是从1到N,是长期是高壁垒是高PE,明年品类突破的材料公司戴维斯双击。

    天风雷火电竞平台-半导体雷火网址2021半导体投资策略:矛盾与破局-210105

    10. 建议关注:雅克科技,鼎龙股份,华特气体,南大光电风险提示:中美贸易战摩擦,宏观经济下行,疫情持续发展带来的不确定性,雷火网址竞争愈趋激烈。

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