• 热点研报
  • 精选研报
  • 知名分析师
  • 经济数据库
  • 个人中心
  • 用户管理
  • 我的收藏
  • 我要上传
  • 云文档管理
  • 我的云笔记
  • 最新推荐
  • 最新买入
  • 最新上调
  • 更多 >>
    更多 >>
    更多 >>

    东吴雷火电竞平台-万华化学-600309-业绩预告超预期,综合竞争力再次凸显-210106

    查看研报人气榜
    日期:2021-01-07 08:03:29 研报出处:东吴雷火电竞平台
    股票名称:万华化学 股票代码:600309
    研报栏目:公司调研 陈元君,柴沁虎  (PDF) 3 页 465 KB 分享者:sjpt******327 推荐评级:买入(上调)
    请阅读并同意免责条款

    【免责条款】

    1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

    2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

    3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

    4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

    研究报告内容
    分享至:      

    精选摘要:新增(福建40万吨/年+美国40万吨/年)和技改(烟台50万吨/年+宁波30万吨/年)产能强化未来全球统治地位。地产、汽车、家电消费持续回暖,2021年MDI需求持续修复叠加海外供应不稳定,MDI景气上行,公司作为全球龙头将充分受益;大乙烯项目投产,石化及新材料业务布局不断完善。石化板块中。”

    东吴雷火电竞平台-万华化学-600309-业绩预告超预期,综合竞争力再次凸显-210106

    1. 事件公司发布2020年年度业绩预告,报告期内预计实现归属于上市公司股东的净利润为96亿元到101亿元,与上年同期相比,将减少5.3亿元到基本持平,同比减少5%到基本持平。

    2. 其中,第四季度归属于上市公司股东的净利润预计同比增长91%到113%。

    3. 投资要点MDI价格强势上涨,Q4业绩创历史新高:公司前三季度纯/聚合MDI挂牌均价分别为1.74/1.46万元/吨,同比分别下滑26%和6%;第四季度纯/聚合MDI挂牌均价分别为2.53/2.32万元/吨,同比分别增长13.3%和28.9%,环比分别增长47.2%和49.7%。

    东吴雷火电竞平台-万华化学-600309-业绩预告超预期,综合竞争力再次凸显-210106

    4. 总体来看,2020年前三季度,公司实现归属于上市公司股东的净利润53.49亿元,同比下降32.28%,但三季度末随着全球化工雷火网址下游需求快速好转,部分地区需求快速增长,公司主要产品销量提升、销售价格上涨,四季度归属于上市公司股东的净利润预计同比增长91%到113%,创历史新高。

    5. 未来随着全球经济持续复苏,MDI价格有望维持高位,看好MDI的景气持续性。

    东吴雷火电竞平台-万华化学-600309-业绩预告超预期,综合竞争力再次凸显-210106

    6. MDI雷火网址景气上行,全球龙头充分受益:公司210万吨/年MDI产能稳居全球第一,在建新增(福建40万吨/年+美国40万吨/年)和技改(烟台50万吨/年+宁波30万吨/年)产能强化未来全球统治地位。

    7. 地产、汽车、家电消费持续回暖,2021年MDI需求持续修复叠加海外供应不稳定,MDI景气上行,公司作为全球龙头将充分受益;大乙烯项目投产,石化及新材料业务布局不断完善。

    东吴雷火电竞平台-万华化学-600309-业绩预告超预期,综合竞争力再次凸显-210106

    8. 石化板块中,公司大乙烯项目于2020年11月投产,叠加现有LPG-丙烯-丙烯酸及酯、SAP树脂、环丙及聚醚多元醇、叔丁醇及MTBE等项目,公司汇集C2、C3及C4产业链,大石化产业链基本齐备。

    9. 新材料板块中,烟台PC二期年内完工,眉山一期25万吨/年高性能改性树脂项目即将建成,二期项目进入环评阶段,柠檬醛、尼龙6、TPU、可降解材料、锂电材料等新材料产业群逐步完备,万华化学正向全球综合性化工龙头挺进。

    东吴雷火电竞平台-万华化学-600309-业绩预告超预期,综合竞争力再次凸显-210106

    10. 盈利预测与投资评级:我们预计公司2020-2022年归母净利润分别为97.72亿元、150.61亿元和181.22亿元,EPS分别为3.11元、4.80元和5.77元,当前股价对应PE分别为32X、21X和17X。

    11. 考虑到公司强大的综合竞争力和不断巩固的龙头地位,我们将公司上调至“买入”评级。

    12. 风险提示:海外疫情防控不利对MDI出口造成压力;新建项目进度不及预期。

    我要报错
    点击浏览阅读报告原文
    数据加工,数据接口
    我要给此报告打分: (带*号为必填)
    慧博智能策略终端下载
    相关阅读
    2021-01-20 公司调研 作者:陈元君,柴沁虎 21 页 分享者:gsh****81 买入(首次)
    2021-01-19 公司调研 作者:柴沁虎,陈元君 3 页 分享者:yanh******008 买入
    2021-01-17 公司调研 作者:柴沁虎,陈元君 3 页 分享者:guoy******zen 买入
    2021-01-15 公司调研 作者:陈元君,柴沁虎 3 页 分享者:wy***8 买入
    2021-01-10 公司调研 作者:柴沁虎,陈元君 3 页 分享者:zhu****in 买入
    关闭
    如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
     将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
    小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
    操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
    *我要评分:

    为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

    您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

    当前终端的在线人数: 115649
    扫一扫,慧博手机终端下载!

    正在加载,请稍候...